发现牛股088：
扣非净利润高增，业绩符合预期
公司披露了2022年度业绩预告，扣除股权激励摊销成本约1.3亿元后，预计2022年实现归母净利润18.5 ~ 20亿元（ 59.04% ~ 71.94%），扣非净利润17 ~18.5亿元（ 158.47% ~ 181.28%），按照2022年三季报倒推可得2022q4单季度实现归母净利润2.98 ~ 4.48亿元（按调整后的同期相比-10.39% ~ 34.66%），扣非净利润1.48 ~ 3.28亿元（按调整后的同期相比-32.57% ~ 49.38%），增长势头不改，业绩符合预期。 奔图打印机 原装耗材持续增长验证成长逻辑，未来有望受益于行业信创进程
2022年奔图预计营收约为50亿元（ 30%），打印机销量同比增长约40%，原装耗材出货量同比增长超60%，产品线进一步扩充，a4彩色激光打印机、a4中高速黑白激光打印机销量同比增长显著，公司短期内中高端打印机新品带动保有量增长、中期高毛利原装耗材贡献净利润的逻辑得到持续印证，2023年行业信创有望逐步开展，预计奔图业务将持续实现快速成长。 利盟、通用耗材业绩稳定，芯片业务积极投入备战分拆上市规划
（1）2022年利盟营收23亿美元（同比增长超7%），利盟打印机销量同比增长超20%，ebitda预计约2.5亿美元，同比下降约8%；
（2）通用耗材业务预计营业收入约61亿元，同比增长约11%；
（3）极海微预计营业收入约19亿元（其中打印机耗材芯片营业收入约13亿元），汽车领域已建立起符合汽车功能安全最高等级“asil-d”级别完整的产品开发流程体系，具备为国内外客户提供满足功能安全标准车规级mcu的能力，工业领域推出6大系列、共24款apm32工业级mcu，已成功应用于电梯控制等领域，此外为了发展非打印行业芯片业务，加大了研发投入和人才引进，导致研发费用同比大幅上升；根据公司公告，极海微未来将独立分拆上市，有望在资本市场的支持下实现更大发展。
盈利预测
公司打印机新品带动原装耗材逻辑得到了持续验证，我们预计2023年行业信创有望带动奔图打印机业务增长，预计2023-2024年营收338.39 /402.12亿（ 19.04%/18.83%），归母净利润28.59/37.49亿（ 44.87%/31.13%），给与“买入”评级。
风险提示
竞争加剧、打印机新品及原装耗材推广不及预期、芯片业务研发和市场拓展不及预期等。
趋势谋定：
确成股份 专精特新
确成股份
纳思达 半导体 信创 纳思达
遥望科技 电商 数字经济 遥望科技
安路科技-u 半导体 安路科技
新点软件 国产软件 新点软件
科林电气 充电桩 科林电气
提示：优秀的逻辑，也要结合个股的趋势 #股票#
晨枫sun：
纳思达(sz002180) 突破箱体震荡，准备突破前高
张伟滨：
主线更新】计算机：核心主线
新周期，新起点：开启新一轮周期（3-5年），23-24（1-2年）年是这一轮的上行周期
行情节奏：三段演绎，第一段（估值修复）已经结束（估值合理，），目前已经开启了第二段（订单落地预期的强化），第三段行情（估值泡沫化：业绩兑现）
行情特点：几条主线轮番上涨：信创、数字经济、人工智能，春节新增ai主题。最终交易出最强主线
主线兑现：主线行情的持续，需要不断【兑现】，但不同主线，要求兑现的程度（内容）不同，越新的主线，兑现程度要求越低。而且主题行情会持续反复波动演绎。
核心矛盾：仓位很重要，这轮是计算机板块的整体上涨
推荐标的
