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#个股解析#敏芯股份(sh688286)
敏芯股份(sh688286)：
敏芯股份：苏州敏芯微电子技术股份有限公司2022年员工持股计划第一次持有人会议决议公告 网页链接
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敏芯股份(sh688286)2月5日公告，为实现mems加速度传感器以及陀螺仪asic芯片领域的布局，打造mems技术平台型企业，从而实现国产替代的目标打下坚实基础。公司与关联方杏汇乐成以及非关联方文建、杏成汇企业服务(上海)合伙企业(有限合伙)、杏成丰企业服务(上海)合伙企业(有限合伙)共同出资1000万元拟设立敏易链半导体科
芯世相：
最近，各大厂商都开始陆续公布2022年q4及全年财报，从概率上来看，可以说是一家欢喜九家愁。
2022年，全球智能手机市场降至冰点，全年出货量同比下滑11%，达到十年最低。中国市场同样惨淡，销量同比下降19%，8年内首次跌破3亿部。除此之外，其余消费电子市场也表现疲软。
终端的寒气蔓延至上游，ic设计厂纷纷遭遇营收下降，发出悲观预测，尤其是英特尔，发出了“史上最悲观财报”。但许多大厂不约而同地表达了对汽车市场的乐观，nxp和st都表示汽车业务大涨；晶圆代工厂开工率堪忧；设备厂开启裁员......
以下是我们整理的部分芯片厂商的开年情况。
01
ic设计
由于智能手机、pc等消费电子需求疲软，大部分ic设计厂在2022年都遭遇了业绩下滑。以pc芯片为主业的英特尔更是在q4发出了“史上最悲观财报”。
此外，作为“半导体风向标”的存储芯片也在2022年走入了至暗时刻：库存芯片过剩，客户减少订单，产品价格暴跌，存储龙头三星与sk海力士也都遭遇了利润暴跌。
不过，在衰退的大背景下，不少厂商同时表现出了对汽车市场的期待。
芯片巨头英特尔近期发布了2022年第四季度和全年财报。财报显示，英特尔第四季度营收为140亿美元，同比下滑32%。并且，英特尔的主要业务——包括pc芯片在内的英特尔客户端计算业务部门收入同比下降了36%，低于市场普遍预期的76.8亿美元。
有分析师表示，英特尔最新的业绩和前景都“非常疲软”，而且没有对全年的预测，这增加了不确定性。
不过也不全是坏消息，英特尔代工服务（ifs）从一家主要的“云、边缘和数据中心pg电子娱乐官方网站的解决方案提供商”那里获得了订单，加上之前的pg电子娱乐官方网站的合作伙伴，ifs预计可以带来超过40亿的收入。
三星电子去年第四季度营业利润4.3061万亿韩元，同比下滑68.95%。由于客户继续处理大量库存，去年第四季度芯片部门利润骤降逾90%至2700亿韩元（约合2.2亿美元）。
目前，三星存储类芯片库存增加2倍多，库存水位达到3-4个月供应量的创纪录水平。并且，三星与其竞争对手生产出的每一片芯片都在亏损。预估2023年全球主要内存芯片厂总亏损金额将高达50亿美元。
在目前已发布的公司中，业绩预告亏损的有41家，占比超过50%，消费电子和半导体设计公司成为重灾区。其中，敏芯股份预告利润下降幅度最大，而预计亏损超过100%的有12家，这12家公司均为首次亏损。
来源：第一财经
st：汽车业务营收大涨
上季度，意法半导体的净营收为44亿美元，较上年同期劲增24%；汽车业务部门的营收为17亿美元，同比涨幅为38.4%；季度毛利率为47.5%，高于45.2%的平均预期。2023年，意法半导体计划投资约40亿美元的资本支出，主要用于增加300mm晶圆厂和碳化硅制造能力。
st首席执行官在财报电话会上表示，“汽车和工业将是我们2023年收入的主要增长动力”，而强劲的需求和产能的增加将提高销量。
nxp：全年营收增长，
汽车芯片占一半
恩智浦最新财报显示2022年第四季度营收33.12亿美元，同比增长9%，超出市场预期；毛利率58%，超预期的57.7%；净利润为7.34亿美元，同比增长20%。
其中，车用芯片营收年增17%至18.05亿美元，营收占比升至54.5%。
amd的2022财年第四季度及全年财报显示，amd第四季度营收为55.99亿美元，与上年同期的48.26亿美元相比增长16%；净利润为2100万美元，与上年同期的9.74亿美元相比下降98%。
有分析师认为amd将成为少数在 2023 年实现增长的半导体公司之一，并看好其在数据中心芯片的竞争力。
英飞凌正持续重兵集结碳化硅（sic）。近期，为持续扩大碳化硅产能，英飞凌宣布与resonac （前身为昭和电工）签订多年期供应及合作协议，以补充并扩展双方在2021年的协议，resonac将供应英飞凌未来10年预估需求量中双位数份额的sic晶圆。
目前，英飞凌也正积极扩产碳化硅产能，其位于马来西亚kulim的新厂预计将于2024年投产。英飞凌目标到2027年增长10倍碳化硅半导体产能，在2030年取得30%市场份额。
sk海力士表示，该公司去年第四季度转为亏损，10 月至 12 月当季营业亏损 1.7 万亿韩元（13.8 亿美元），而去年同期为利润 4.2 万亿韩元。据悉，该季度的亏损是sk集团2012年收购海力士以来最大的一次。
此外，据外媒报道sk 海力士已重组其cmos图像传感器 (cis) 团队，以将重点从扩大市场份额转移到开发高端产品。有业内人士表示，现在的团队更像是一支研发队伍，而不是销售与宣传的团队。
据了解，sk海力士在全球cmos图像传感器（cis）市场的规模较小，过去专注于分辨率为20mp或以下的低端cis。但是在2021年，sk海力士开始向三星提供更为高端的cis。
瑞萨在2023年的展望中表示，看好工业、汽车、基础设施和iot等领域以及数据中心领域，并重点提到了汽车领域。
瑞萨认为由于汽车新能源和智能化的发展，车用半导体技术创新的需求也将增加，包括工艺方面和架构方面。为此，瑞萨将主推28纳米flash工艺的车规mcu产品。
02
晶圆代工厂
ic设计厂商遭遇营收滑坡，为了清库存、降成本，不少企业进行了砍单，压力就此给到了晶圆代工厂。独占鳌头的台积电也不能幸免，预估2023年q1产能利用率将降至75%，并且q2将进一步下滑。其他代工厂开工率也下滑严重，但对于营收的影响还未在财报上显现。
虽然产能利用率下降，但代工厂纷纷表态不会降低代工价格，并且表达了对年底复苏的看好。
由于消费电子产品需求下滑导致芯片需求下滑，三星、db hitek、key foundry、magnachip和sk hynix system ic等韩国芯片代工制造商的需求也因此下滑。
2022年12月初，外媒曾报道称，韩国多家晶圆代工商的产能利用率急剧下滑，但三星电子除外。但到了1月，韩媒称，对于8英寸晶圆，三星、db hitek 和 key foundry 的开工率都在60%至70%之间。但对于12英寸晶圆，三星12英寸晶圆厂的开工率仍保持在80%左右。
此前，台积电发布了2022年第四季度财报。尽管智能手机、pc等消费电子需求大幅放缓，但台积电第四季度利润还是创下了新高。财报显示，台积电第四季度净利润同比增长了78%，达到2959亿元新台币（约合合94.2亿美元）。营收同比增长了42.7%，达到6255.3亿元新台币。
不过，台积电今年也许并不乐观。台媒digitimes asia延续之前报道，台积电5/4nm工艺节点的产能利用率将在今年首季降至75%左右，第二季度可能会降至70%以下。
消息人士称，苹果已经缩减了其新款iphone和macbook系列的芯片订单，为第一季度市场需求疲软做准备。
counterpoint research发布数据预测，2022年第四季度台积电继续主导全球半导体加工市场，三星代工厂、台联电、格罗方德、中芯国际，分列市场第2-5位，收入份额占比分别为13%、6%、6%、5%。中芯国际排名第五，市场份额由此前的6%降至5%。
近日，晶圆代工大厂联电召开法说会，去年第四季虽受半导体库存去化影响导致产能利用率降低，但去年合并营收2,787.05亿元新台币，归属母公司税后纯益871.98亿元新台币，同步创下历史新高。
由于客户积极调整库存，联电第一季订单能见度偏低，晶圆出货预估季减17-19％，产能利用率预期降至70％，但晶圆代工价格维持不变，预期随着产业持续去化库存，下半年需求可望逐步回温。
力积电去年全年总营收760.87亿元新台币，增加16%；税后净利216.35亿元新台币，增加34%。因市况下滑，客户持续去化库存影响，包括面板驱动ic及影像感测器产品销售减少，力积电去年第4季营收降至143.63亿元，季减25%。
力积电总经理表示，去年q4产能利用率超70%，因标准型动态随机存取内存（dram）平均售价接近成本，不会再用以填补产能，预期今年q1产能利用率将降至60%多。并且预期今年第一季度营收恐将季减15%，第二季度有机会持平表现，下半年可望好转，待2、3月时情况应可更明朗。
据力积电表示，客户库存于去年第4季有缓和趋势，无线射频识别系统（rfid）及车用、工控的分立器件等产品需求维持稳定，是正面消息。
世界先进在去年第四季度传产能利用率跌至70%。对于2023年的走势，世界先进董事长表示，受客户库存影响，上半年展望保守，业绩恐将较去年同期衰退，下半年需求可望回温。
2023年上半年景气恐将较为低迷。预期2023年第二季库存水位可望接近正常。分析师认为，世界先进上半年产能利用率约60%至70%，下半年产能利用率有望回升到80%至90%。
半导体封测龙头日月光2022年第四季封测事业合并营收943.22亿元，集团合并营收1,774.90亿元，均符合业绩展望预期。
2023年第一季进入苹果生产链传统淡季，消费性芯片库存去化持续，法人预期封测事业及集团合并营收均会明显下滑，但仍可望优于2022年同期。
03
半导体设备厂
上游的寒气，和裁员潮一起来到了设备厂。半导体设备巨头泛林开启了裁员，材料商3m在公布停产冷却剂之后也开始裁员，并且发出了销售额下降的悲观预测。
不过，也有依旧坚挺甚至亮眼的设备厂——光刻机龙头asml。asml的euv在先进制程中拥有强大的不可替代性，在一片衰退中订单创了新高。
美国三大芯片制造设备供应商之一，泛林集团近期宣布裁减约1300人，相当于约7%的员工，以在不断下滑的市场中减少开支。
该公司ceo表示，预计今年芯片设备的整体市场规模将降至约750亿美元，较去年减少约200亿美元。其芯片制造商客户正在放慢生产线，推迟新工厂的建设，并减少对现有设施的改进。购买芯片的电子公司囤积了大量未使用的零部件，这正在波及整个供应链。
近期消息，3m公司公布的最近一季利润不及预期，其销售额从86.1亿美元降至80.8亿美元，分析师预期为80.5亿美元。此外，3m发布了悲观的全年盈利前景，预计销售额将下降2%至6%。基于此，3m计划削减2500个全球制造岗位。
虽然3m在全球半导体冷却剂市场居于垄断地位，但前段时间，其宣布到2025年底，将停止生产所有含氟聚合物、含氟液体和基于pfas的添加剂产品，并将在2025年底前停止在其所有产品中使用pfas，这或将为半导体制造行业带来影响。
近期，asml发布了2022年第四季度及全年亮眼财报。2022年第四季度的净销售额为64亿欧元，同时，毛利率还受到去年asml柏林工厂火灾导致的额外升级和保险赔偿影响，高于预期达到了51.5%。
此外，asml于日前法说会中指出，在手订单已达400亿欧元创新高，其中以极紫外光（euv）曝光机设备需求最为强劲，显示半导体市场景气虽然可能在今年出现衰退，但包括台积电、英特尔、三星等大厂仍积极扩建先进制程产能。
半导体设备大厂科磊（kla）于近期公布了截至2022年12月31日的2023财年第二财季的财报。该财季科磊的总收入为29.84亿美元，同比增长26.82%，环比增长9.54%；gaap净利润为9.79亿美元，同比增长36.54%，环比下滑4.58%。
值得注意的是，美国去年10月出台的对华半导体出口管制措施对于头部的应用材料、泛林集团等半导体设备大厂带来了较大的负面影响，但对中国大陆占据其营收29%的kla似乎影响较小。
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敏芯股份：国泰君安证券股份有限公司关于苏州敏芯微电子技术股份有限公司与关联方共同投资设立公司暨关联交易的核查意见 网页链接
